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據生意社商品行情分析系統監測：近期針葉木漿和闊葉木漿價格震蕩下行。8月25日針葉木漿山東地區市場均價為5816.67元/噸，與8月17日均價相比下降了1.02%。8月25日闊葉木漿山東地區市場均價為4133.33元/噸，與8月17日均價相比下降了1.59%。

供應方面：當前市場供應寬松局面未改，市場貨源仍較為充足，加之庫存持續高位已成常態，對木漿價格起到承壓作用。而2025年底之前，國內仍有超過200萬噸的新漿產能計劃投放。在季節性需求旺季結束后，隨著停產產能的復產和新產能的持續投放，國內紙漿市場將面臨更大的供需失衡壓力。截至8月21日，中國紙漿主流港口樣本庫存量達213.2萬噸，較上期累庫3.3萬噸，環比上漲1.6%。青島港、常熟港等主要港口庫存均呈現高庫存的模式，去庫速度低于預期。

需求方面：近日需求修復動能不足，原紙市場運行清淡，市場利潤微薄，下游僅維持剛需的情緒需求，對紙漿市場支撐情緒一般并拖累其走勢。但近期晨鳴集團在長達9個月的停產后，明確要求8月底實現開機復產，此消息將利于增加進口漿現貨市場9月消耗增量，或對后市起到利好作用。

期貨方面：近期紙漿期貨價格震蕩弱勢運行，截至8月25日上期所紙漿期貨sp2511主力合約開盤價5108元/噸，收盤價5136元/噸，最高價5154元/噸，成交量19.24萬手，持倉182,141手。

生意社木漿分析師認為，當前木漿現貨價格受高庫存壓制和下游需求較弱影響，暫時難有反彈空間。加之紙漿期貨價格持續承壓，現貨市場觀望情緒濃厚，預計短期木漿價格保持弱穩運行。

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